Disminuye Moody’s calificación a México

Moody’s bajó la calificación de riesgo de crédito de México en un escalón, de Baa2 a Baa3, para ubicarla sólo un nivel arriba del llamado “grado de inversión”, límite que marca la posibilidad de caer en incumplimiento.

Al mismo tiempo, la firma financiera cambió la perspectiva de la deuda pública del país de “negativa” a “estable”, lo que implica que en una próxima revisión –dentro de 12 a 18 meses– se mantendrá como quedó ahora.

Moody’s hizo este anuncio una semana después de que otra de las grandes calificadoras, Standard & Poor’s, cambió de “estable” a “negativa” la perspectiva de la deuda soberana, lo que aumenta la probabilidad de que esa agencia degrade su calificación para México en los próximos 18 meses.

La valuación de la deuda determina la probabilidad de que gobiernos y empresas incumplan con sus obligaciones. En el nivel en que se encuentra México el riesgo de impago es marginal, pero al reducir la calificación el costo de financiamiento (la tasa de interés a la cual se contrata deuda) puede aumentar.

Dos de las tres principales agencias (la tercera es Fitch) ubican ahora a México a un peldaño de perder el grado de inversión. El nivel Baa3 de Moody’s converge con el BBB- estable de Fitch, mientras S&P mantiene la calificación sólo un escalón arriba, en BBB.

El recorte, según Moody’s, se debe al debilitamiento sostenido de la posición fiscal, es decir, el diferencial entre ingresos y gastos del gobierno federal, el aumento de la deuda pública y las presiones sobre el presupuesto relacionadas con el apoyo financiero a Petróleos Mexicanos (Pemex).